Проблемы оптимального формирования портфеля ценных бумаг

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику, тактику и стратегию своих действий, а также состав инвестиционного портфеля, приемлемое число ценных бумаг, вероятные и неизбежные риски, качество бумаг, диверсификацию портфеля и т. д.

В наше время, все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. С точки зрения формирования портфеля эти цели могут быть определены как:

1) безопасность вложений;

2) доходность вложений;

3) рост стоимости вложений.

Данная работа посвящена актуальной для современного инвестора проблеме - проблеме формирования портфеля ценных бумаг. В оптимально сформированном портфеле риск всего портфеля ниже, чем у каждой отдельной бумаги, а также в таком портфеле доля собственного (несистематического) риска будет минимальна. Другими словами владельцы, в разной степени оптимально сформированных, портфелей имеют возможность получать желаемую прибыль вне зависимости от собственного риска находящихся в нем ценных бумаг. Прибыль портфеля будет зависеть практически только от прибыли рынка в целом.

Объектом исследования является портфель ценных бумаг. Предметом исследования является процесс диверсификации, который способствует снижению портфельного риска, при сохранении его доходности. Данная работа посвящена актуальной для нашей экономики проблеме - проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг.

Достижение поставленной цели предполагает решение ряда задач:

1) Выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;

2) Применить модель ценообразования на основной капитал и элементы регрессионного анализа для определения таких показателей, как бета – значения, показывающие чувствительность актива к изменениям рыночной доходности рыночная доля общего риска для каждой ценной бумаги и рынка в целом;

3) Сконструировать портфель ценных бумаг, и рассчитать его доходность и риск;

4) Проанализировать выводы, полученные на основе данных парного регрессионного анализа.

В первой части дипломной работы будет рассмотрена методика формирования портфеля ценных бумаг и освещены основные принципы его формирования, стратегии инвестирования, модели и риски (по различным классификациям) и некоторые другие факторы, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля. Во второй части описывается эконометрические аспекты формирования портфеля, приведены основные результаты исследований зарубежных ученых и специалистов, внесших наиболее заметный вклад в исследование, анализ и решение данной проблемы, а именно работы Эрнста Берндта, Джэймса Тобина и Тэйлора Лестора. И наконец, в третьей части представляемой работы –мы построим оптимальный портфель ценных бумаг на основе данных об основных компаниях Американской фондовой биржи, представленных Center for Research on Securities Prices (CRSP) при Чикагском университете, а также продемонстрируем преимущества диверсификации. Все необходимые вычисления проводились в средах EVeiws6.0 и MathCad15.

• Понятие портфеля ценных бумаг, его виды
• Группы инвестиционных рисков
• Основные эконометрические понятия
• Модель Марковица
• Вывод линейной зависимости между риском и прибылью
• Дальнейшая интерпретация линейной зависимости риск-прибыль
• Эконометрические аспекты, используемые в реализации модели ЦОК

Другое по теме:

Организационно-правовые основы предпринимательской деятельности
ОАО "ВЭЛКОНТ" является юридическим лицом. Права и обязанности юридического лица предприятие приобретает с момента его государственной регистрации. Правовое положение организации определяется действующим законодательством и настоящим уставом. Предприятие имеет в собственности обособленное ...

Экономическая сущность, понятие риска. Классификация рисков
Как экономическая категория риск представляет собой возможность совершения события, которое может повлечь за собой три экономических результата: отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток); нулевой; положительный (выигрыш, выгода, прибыль). Риск – это действие, совершаемое в надежде на счастливый исход ...

Денежно-кредитная политика в период экономических реформ
С 1992г в России последовательно реализуется реформационная модель МВФ «Вашингтонский консенсус», который состоял из нескольких этапов проводимых государством в сфере денежно-кредитной политике в последние 10 лет. 1 этап заключался в следующем раскрутка гиперинфляции 1992г. Неконтролируемая денежна ...