Проблемы оптимального формирования портфеля ценных бумаг

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику, тактику и стратегию своих действий, а также состав инвестиционного портфеля, приемлемое число ценных бумаг, вероятные и неизбежные риски, качество бумаг, диверсификацию портфеля и т. д.

В наше время, все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. С точки зрения формирования портфеля эти цели могут быть определены как:

1) безопасность вложений;

2) доходность вложений;

3) рост стоимости вложений.

Данная работа посвящена актуальной для современного инвестора проблеме - проблеме формирования портфеля ценных бумаг. В оптимально сформированном портфеле риск всего портфеля ниже, чем у каждой отдельной бумаги, а также в таком портфеле доля собственного (несистематического) риска будет минимальна. Другими словами владельцы, в разной степени оптимально сформированных, портфелей имеют возможность получать желаемую прибыль вне зависимости от собственного риска находящихся в нем ценных бумаг. Прибыль портфеля будет зависеть практически только от прибыли рынка в целом.

Объектом исследования является портфель ценных бумаг. Предметом исследования является процесс диверсификации, который способствует снижению портфельного риска, при сохранении его доходности. Данная работа посвящена актуальной для нашей экономики проблеме - проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг.

Достижение поставленной цели предполагает решение ряда задач:

1) Выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;

2) Применить модель ценообразования на основной капитал и элементы регрессионного анализа для определения таких показателей, как бета – значения, показывающие чувствительность актива к изменениям рыночной доходности рыночная доля общего риска для каждой ценной бумаги и рынка в целом;

3) Сконструировать портфель ценных бумаг, и рассчитать его доходность и риск;

4) Проанализировать выводы, полученные на основе данных парного регрессионного анализа.

В первой части дипломной работы будет рассмотрена методика формирования портфеля ценных бумаг и освещены основные принципы его формирования, стратегии инвестирования, модели и риски (по различным классификациям) и некоторые другие факторы, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля. Во второй части описывается эконометрические аспекты формирования портфеля, приведены основные результаты исследований зарубежных ученых и специалистов, внесших наиболее заметный вклад в исследование, анализ и решение данной проблемы, а именно работы Эрнста Берндта, Джэймса Тобина и Тэйлора Лестора. И наконец, в третьей части представляемой работы –мы построим оптимальный портфель ценных бумаг на основе данных об основных компаниях Американской фондовой биржи, представленных Center for Research on Securities Prices (CRSP) при Чикагском университете, а также продемонстрируем преимущества диверсификации. Все необходимые вычисления проводились в средах EVeiws6.0 и MathCad15.

• Понятие портфеля ценных бумаг, его виды
• Группы инвестиционных рисков
• Основные эконометрические понятия
• Модель Марковица
• Вывод линейной зависимости между риском и прибылью
• Дальнейшая интерпретация линейной зависимости риск-прибыль
• Эконометрические аспекты, используемые в реализации модели ЦОК

Другое по теме:

Особенности налогообложения различных групп налогоплательщиков
Законодательством установлено, что объектами налогообложения являются: - прибыль (доход); - стоимость определенных товаров; - добавленная стоимость продукции (работ, услуг); - имущество юридических и физических лиц; - передача имущества (дарение, наследование); - операции с ценными бумагами; - отде ...

Понятие денежных потоков. Значение и задачи их анализа
Поступление и выбытие денежных средств, обслуживающее совокупность финансовых отношений субъекта внутренней и внешней сферы деятельности, образует денежный поток. Денежный поток - это система финансовых операций в виде притока и оттока денежных средств, направленных на решение поставленных задач и ...

Новый земельный налог: неотложные проблемы и пути их решения
Для понимания всей значимости происходящих изменений необходим комплексный подход к рассматриваемой проблеме. В цивилизованном мире плата за землю является эффективным инструментом рационального землепользования. В результате применения рыночной стоимости в качестве базы для исчисления земельного н ...