Проблемы оптимального формирования портфеля ценных бумаг

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику, тактику и стратегию своих действий, а также состав инвестиционного портфеля, приемлемое число ценных бумаг, вероятные и неизбежные риски, качество бумаг, диверсификацию портфеля и т. д.

В наше время, все инвесторы, как индивидуальные, так и институциональные, покупая те или иные ценные бумаги, стремятся достичь определенных целей. С точки зрения формирования портфеля эти цели могут быть определены как:

1) безопасность вложений;

2) доходность вложений;

3) рост стоимости вложений.

Данная работа посвящена актуальной для современного инвестора проблеме - проблеме формирования портфеля ценных бумаг. В оптимально сформированном портфеле риск всего портфеля ниже, чем у каждой отдельной бумаги, а также в таком портфеле доля собственного (несистематического) риска будет минимальна. Другими словами владельцы, в разной степени оптимально сформированных, портфелей имеют возможность получать желаемую прибыль вне зависимости от собственного риска находящихся в нем ценных бумаг. Прибыль портфеля будет зависеть практически только от прибыли рынка в целом.

Объектом исследования является портфель ценных бумаг. Предметом исследования является процесс диверсификации, который способствует снижению портфельного риска, при сохранении его доходности. Данная работа посвящена актуальной для нашей экономики проблеме - проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг.

Достижение поставленной цели предполагает решение ряда задач:

1) Выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг;

2) Применить модель ценообразования на основной капитал и элементы регрессионного анализа для определения таких показателей, как бета – значения, показывающие чувствительность актива к изменениям рыночной доходности рыночная доля общего риска для каждой ценной бумаги и рынка в целом;

3) Сконструировать портфель ценных бумаг, и рассчитать его доходность и риск;

4) Проанализировать выводы, полученные на основе данных парного регрессионного анализа.

В первой части дипломной работы будет рассмотрена методика формирования портфеля ценных бумаг и освещены основные принципы его формирования, стратегии инвестирования, модели и риски (по различным классификациям) и некоторые другие факторы, которые необходимо учитывать при формировании инвестиционного портфеля. Во второй части описывается эконометрические аспекты формирования портфеля, приведены основные результаты исследований зарубежных ученых и специалистов, внесших наиболее заметный вклад в исследование, анализ и решение данной проблемы, а именно работы Эрнста Берндта, Джэймса Тобина и Тэйлора Лестора. И наконец, в третьей части представляемой работы –мы построим оптимальный портфель ценных бумаг на основе данных об основных компаниях Американской фондовой биржи, представленных Center for Research on Securities Prices (CRSP) при Чикагском университете, а также продемонстрируем преимущества диверсификации. Все необходимые вычисления проводились в средах EVeiws6.0 и MathCad15.

• Понятие портфеля ценных бумаг, его виды
• Группы инвестиционных рисков
• Основные эконометрические понятия
• Модель Марковица
• Вывод линейной зависимости между риском и прибылью
• Дальнейшая интерпретация линейной зависимости риск-прибыль
• Эконометрические аспекты, используемые в реализации модели ЦОК

Другое по теме:

Понятие государственного бюджета
Госбюджет – это баланс денежных доходов и расходов государства на определенный период времени (как правило, на конец календарного года). При превышении доходов над расходами говорят о бюджетном профиците, а при превышении расходной части над доходной – о бюджетном дефиците. Фактический дефицит - ус ...

Схемы минимизации налога
Несовершенство налогового законодательства, жесткость фискального контроля и налогового бремени, непродуманность налогового администрирования, и неумение правительства эффективно использовать собранные налоги вынуждают предпринимателя принимать меры по сохранению своего имущества. Уклонение от упла ...

Возвратный лизинг
Разновидностью лизинговых сделок является «возвратный лизинг». По сути, он представляет собой двухстороннюю лизинговую сделку. Особенностью подобного рода договоров лизинга является то, что лизингополучатель является одновременно и «поставщиком» лизингуемого оборудования, другими словами, собственн ...