Проанализируем чувствительность двух проектов по показателю чистого приведенного дохода и определим лучший проект с точки зрения минимального риска. Перед предприятием стоит задача провести анализ чувствительности проекта с целью выявления влияния основных исходных факторных показателей на его эффективность. В качестве основного показателя эффективности проекта изберем чистый приведенный доход. Анализ проводится по всему проектному циклу, продолжительность которого составляет 4 года. Для анализа чувствительности проекта отобрано 7 первичных (факторных) показателей.
В процессе анализа возможных условий реализации проекта определены минимальные и максимальные границы возможных значений первичных (факторных) показателей и рассчитаны соответствующие им значения показателя чистого приведенного дохода. Минимальные и максимальные границы возможных колебаний каждого из первичных (факторных) показателей и вызываемых этими колебаниями возможный значений чистого приведенного дохода характеризуется данными таблице 3.
Исходя из приведенных данных определим диапазон возможных колебаний первичных показателей в процессе реализации проекта. Он составит:
· по первому показателю — 10% (5 + 5);
· по второму показателю — 36% (15 + 21);
· по третьему показателю — 10% (3 + 7);
Таблица 3 - Минимальные и максимальные границы возможных колебаний первичных показателей и соответствующих им возможных отклонений от чистого денежного потока по проекту от расчетного (В процентах к базовому)
Показатели |
Границы возможных колебаний первичных показателей, положенных в основу расчета чистого денежного дохода |
Границы возможных отклонений чистого приведенного дохода в рамках колебаний, формирующих его первичные показатели | ||
Минимальная |
Максимальная |
Минимальная |
Максимальная | |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1.Цены на приобретаемое оборудование |
-5 |
+5 |
-3 |
+3 |
2.Тарифы на осуществление монтажных работ |
-15 |
+21 |
-5 |
+7 |
3.Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов |
-3 |
+7 |
-6 |
+2 |
4.Уровень цен на продукцию |
-20 |
+25 |
-15 |
+19 |
5.Уровень налоговых платежей |
-15 |
+19 |
-3 |
+6 |
6.Структура операционных издержек |
-8 |
+9 |
-5 |
+5 |
7. Темп инфляции |
+8 |
+15 |
-6 |
-12 |
Другое по теме:
Характеристика основных направлений ФМ в сфере оборотных активов
Как известно, активы предприятий и организаций делятся на внеоборотные и оборотные, а пассивы – на собственные, привлечённые и заёмные. Оборотные активы оборачиваются в процессе поступления, участия в производстве и реализации, а также в частичном возврате при ликвидации актива как целого объекта. ...
Анализ интенсивности и эффективности денежных потоков предприятия
за 2009-2010 года
Важным моментом при анализе денежных потоков предприятия является оценка интенсивности и эффективности денежного потока. Денежные средства в процессе своего движения проходят последовательно три стадии кругооборота: заготовительную, производственную и сбытовую. Сложив продолжительность нахождения д ...
Мероприятия, направленные на повышение рентабельности деятельности предприятия
Анализ показателей финансовых результатов ООО «ПАТП-1» показал, что на показатель прибыли коммерческой организации влияют определенные производственные и ценовые факторы. Среди прочих можно выделить влияние фактора цен, их изменение оказывает сильное влияние на уровень прибыли, поэтому нельзя не уч ...