Анализ инвестиционных рисков и методы их оценки

Финансовая информация » Инвестиционный риск, его оценка » Анализ инвестиционных рисков и методы их оценки

Страница 2

· по четвертому показателю — 45% (20+25);

· по пятому показателю — 34% (15 + 19);

· по шестому показателю –– 17% (8 + 9);

· по седьмому показателю –– 7% (15 – 8).

Аналогичным образом определим диапазон возможных колебаний чистого приведенного дохода в границах предполагаемых изменений первичных показателей. Он составит:

· по первому показателю — 6% (3 + 3);

· по второму показателю — 12% (5 + 7);

· по третьему показателю — 8% (6 + 2);

· по четвертому показателю — 34% (15 + 19);

· по пятому показателю — 9% (3 + 6);

· по шестому показателю –– 10% (5 + 5);

· по седьмому показателю –– 6% (–12 + 6).

На основе проведенных расчетов определим коэффициент эластичности изменения показателя чистого приведенного дохода от изменения каждого из рассматриваемых первичных показателей. Он составит:

· по первому показателю: 6/10 = 0,6;

· по второму показателю: 12/36 = 0,33;

· по третьему показателю: 8/10 = 0,8;

· по четвертому показателю: 34/45 = 0,76;

· по пятому показателю: 9/34 = 0,26;

· по шестому показателю: 10/17 = 0,59;

· по седьмому показателю: 6/7 = 0,86.

Анализ проведенных расчетов показывает, что наиболее сильное влияние на возможное изменение чистого приведенного дохода оказывает темп инфляции (коэффициент эластичности этого влияния равен 0,86), а наименьшее — пятый исходный показатель (уровень налоговых платежей). Соответственно проведенным расчетам и значению коэффициента эластичности осуществлено ранжирование первичных (факторных) показателей по степени их влияния на возможное изменение чистого приведенного дохода по проекту (таблице 4).

Таблица 4 - Ранжирование первичных (факторных) показателей по результатам анализа чувствительности проекта

Показатели

Диапазон возможных колебаний первичных показате­лей

Диапазон возможных колебаний чистого приведен­ного дохода

Коэффи­циент элас­тичности изменения чистого приведенного дохода

Ранговая значимость первичного (фактор­ного) показа­теля

1

2

3

4

5

1. Цены на приобретаемое оборудование

10

6

0,60

4

2. Тарифы на осуществление монтажных работ оборудования

36

12

0,33

6

3. Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов

10

8

0,80

2

4. Уровень цен на продукцию

45

34

0,76

3

5. Уровень налоговых платежей

34

9

0,26

7

6. Структура операционных издержек

17

10

0,59

5

7. Темп инфляции

7

6

0,86

1

Страницы: 1 2 3 4 5

Другое по теме:

Факторы, влияющие на повышение рентабельности и финансовой стабильности
Основные способы (методы) планирования прибыли от реализации товарной продукции: 1. Метод прямого счета наиболее распространен на предприятиях в современных условиях хозяйствования. Он применяется, как правило, при небольшом ассортименте (или номенклатуре выпускаемой продукции. Сущность его заключа ...

Место контроллинга в системе управления
Контроллинг оказывает влияние на системы целей организации путем подготовки информации, которая делает необходимым их некоторую или основательную корректировку. Безусловно контроллинг оказывает существенное влияние на системы планирования и контроля, информационные системы и управленческие системы ...

Основные характеристики страховых контрактов
При обсуждении страховых контрактов и для понимания принципов их использования в управлении рисками важно разбираться в основных терминах и понятиях. Четырьмя важнейшими составляющими страховых контрактов являются исключения (exclusions), пределы (caps), франшиза (deductibles) и совместный платеж ( ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru