Операционный анализ

Финансовая информация » Инвестиционный риск, его оценка » Операционный анализ

Страница 1

В контексте управления финансовыми ресурсами операционный анализ дает возможность определить объём наличного капитала, который необходим для производственно-хозяйственной деятельности предприятия, позволяет выявить зависимость финансовых результатов от объёмов производства и продаж.

В рамках операционного анализа первоначально проводится анализ безубыточности, который позволяет вычислить такой объём продаж, при котором выручка, поступающая на предприятие, равна расходам, относимым на себестоимость продукции.

Точку безубыточности часто называют порогом рентабельности. С низким порогом рентабельности легче пережить падение спроса на продукцию или услуги, отказаться от неоправданно высокой цены реализации. Чем выше порог рентабельности, тем труднее это сделать.

Превышение фактической выручки от реализации над порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности предприятия, который показывает, какое возможное падение выручки может выражать бизнес, прежде чем начнет нести убытки.

Сила воздействия операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. Этот эффект обусловлен различной степенью влияния динамики постоянных и переменных затрат на формирование финансовых результатов деятельности компании при изменении объёма производства. Чем больше уровень постоянных издержек, тем больше сила воздействия операционного рычага. Указывая на темп падения прибыли с каждым процентом снижения выручки, сила операционного рычага свидетельствует об уровне предпринимательского риска в компании.

Таблица 1. Расчет порога рентабельности, запаса прочности и силы воздействия операционного рычага

Показатель

Формула расчета

Базис

Отчет

Изм (+-)

Выручка от реализ.

В

1507518

451072

-1056446

Себестоимость, в т.ч.

С

1391227

415356

-975871

Перем. издержки

И пер.

927485

276904

-650581

Пост. издержки

И пост.

463742

138452

-375290

Прибыль

П=В-С

116291

35716

-80575

Валовая маржа

ВМ=В-Ипер=П+Ипост

580033

408875

-171158

Коэф-нт вал. мар.

Квм=ВМ/В

0,4

0,9

0,5

Порог рен-ти

ПР=Ипост/Квм

1159355

153836

-11005519

Запас фин. прочн., руб.

ЗПФ=В-ПР

348163

297238

-50927

Запас фин. прочн., %

ЗПФ=ЗПФ/Вх100

23,1

65,9

42,8

Сила опер. рычага

СВОР=ВМ/П

5

11,4

6,4

Выводы на основе аналитической картины, которые мы можем сделать из этой таблицы – очень противоречивы. Но это, как раз, не говорит о положительных тенденциях в деятельности компании.

Резкое понижение порога рентабельности, по-видимому, обусловлено слабой работой экономической службы и маркетинга: явно просматриваются просчеты в ценообразовании и рыночно-рекламных мероприятиях в плане продвижения товара на рынке. Денежные средства, которые планировались на производственные нужды, оказались в «кубышке». Тем самым, условно говоря, компания повысила свой запас финансовой прочности, но за счет снижения производства и, естественно, прибыли. А это указывает на конкурентные уступки, т.е. компания проявляет слабости в борьбе за свою рыночную нишу.

Страницы: 1 2

Другое по теме:

Факторный анализ показателей эффективности производства предприятия
Особой задачей статистики эффективности является определение влияния отдельных факторов на рост ВВП. Применение индексного факторного анализа позволяет дать статистическую оценку влияния различных факторов на результативный показатель - ВВП или НД [17,с.219]. В качестве факторов могут быть использо ...

Анализ рентабельности предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Машенька» является юридическим лицом. ООО «Машенька» является плательщиком налога на прибыль предприятия в размере 25% и других обязательных налогов и платежей. Бухгалтерский учет ведет без помощи компьютера (вручную). Имеет журнально-ордерную систему учета ...

Перспективы развития бюджетной системы РФ
В течение длительного времени (с 1999 г.) российская экономика развивалась в условиях массированного активного сальдо торгового баланса и счета текущих операций, т.е. в условиях избыточного притока в страну иностранной валюты. В 2010 и 2011 гг. активное сальдо внешней торговли постоянно увеличивало ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru