Управление собственным капиталом на предприятии

Финансовая информация » Управление собственным капиталом компании » Управление собственным капиталом на предприятии

Страница 1

Ключевым вопросом в анализе структуры капитала является оценка рациональности соотношения собственного и заемного капитала, а также обоснование управленческих решений по оптимизации соотношений источников финансирования активов.

Увеличение собственного капитала может происходить за счет привлечения дополнительных средств собственников и реинвестирования чистой прибыли для целей расширения и развития деятельности. Финансирование преимущественно за счет собственных источников средств имеет ограничения, которые связаны с возможностью возникновения различных видов предпринимательских рисков, оказывающих существенное влияние на формирование прибыли.

Если для финансирования активов привлекается заемный капитал, то есть долгосрочные и краткосрочные кредиты и займы, то считается, что такое предприятие находится в финансовой зависимости от кредиторов. Такое финансирование соблюдения целого ряда условий, которые бы подтверждали способность заемщика в полной сумме и в установленные сроки погасить свои обязательства, сохраняя при этом привлекательность для инвесторов.

Руководство предприятия должно иметь четкое представление, за счет каких источников ресурсов оно будет осуществлять свою деятельность. Поэтому анализ наличия источников формирования и размещения капитала имеет большое значение.

При формировании структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой его составляющей, а также сферу деятельности предприятия. Это зависит, прежде всего, от вида деятельности, длительности операционного и финансового цикла, структуры и эффективности использования активов, способности организации формировать чистый приток денежных средств и сумму прибыли; важное значение имеет инвестиционная и дивидендная политика, цена заемного капитала и другие факторы.

Финансовая устойчивость является внутренней стороной финансового состояния предприятия, отражающей сбалансированность денежных потоков, доходов и расходов, средств и источников их формирования. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовывать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для нормального функционирования.

Показатели финансовой устойчивости характеризуют структуру капитала предприятия. Анализ финансовой устойчивости проведем по данным бухгалтерского баланса ОАО «Пензпромстрой» с помощью относительных показателей.

Коэффициент автономии Ка рассчитывается как отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Коэффициент должен быть >50%, тогда заемный капитал может быть компенсирован собственностью предприятия. Формула расчета: (стр. 490 ф. 1 + стр. 640 ф. 1 + стр. 650 ф. 1) / стр. 700 ф. 1

Коэффициент отношения заемных и собственных средств показывает, если коэффициент превышает 1, то предприятие зависимо от заемных средств, определяется по формуле: (стр. 590 ф. 1 + стр. 690 ф. 1 – стр. 640 ф. 1 – стр. 650 ф. 1) / (стр. 490 ф. 1 +стр. 640 ф. 1 +стр. 650 ф. 1)

Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств определяется по формуле: (стр. 290 ф. 1 + стр. 230 ф. 1) / (стр. 190 ф. 1 – стр. 230 ф. 1)

Коэффициент маневренности характеризует, какая доля источников собственных средств находится в мобильной форме, рекомендуемое значение 0,5 и выше, определяется по формуле: (стр. 490 ф. 1 + стр. 640 ф. 1 + стр. 650 ф. 1 – стр. 190 ф. 1 – стр. 230 ф. 1) / (стр. 490 ф. 1 + стр. 640 ф. 1 + стр. 650 ф. 1 + стр. 520 ф. 1)

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования, рекомендуемое значение 0,6–0,8, определяется по формуле: (стр. 490 ф. 1 + стр. 640 ф. 1 + стр. 650 ф.+стр. 590 ф. 1 – стр. 190 ф. 1 – стр. 230 ф. 1) / (стр. 210 ф. 1 + стр. 220 ф. 1).

Динамика показателей коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Пензпромстрой» представлена в таблице 2.8.

Коэффициент автономии в 2008–2009 годах довольно низок от 0,19 – до 0,06, то есть более 50% в этот период составляет заемный капитал. В 2010 году наблюдается повышение коэффициента на 0,79, что говорит о росте собственного капитала.

Таблица 2.8. Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Пензпромстрой»

Наименование коэффициента

Норм. Ограничение

на 01.01 2009 г.

на 01.01 2010 г.

на 01.01. 2011 г.

Изменения (+, -)

1. Коэффициент автономии (финансовой независимости)

≥ 0,5

0,19

0,06

0,98

+0,79

2. Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг)

≤ 1

4,25

14,42

1,36

-2,89

3. Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств

-

0,16

0,07

1,02

+0,86

4. Коэффициент маневренности

≥ 0,5

-2,12

-1,62

-0,16

-1,96

5. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами

0,6–0,8

-4,81

-24,9

3,46

+8,27

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

Специальные налоговые режимы для малого бизнеса в РФ
Специальным налоговым режимом признается особый порядок исчисления и уплаты налогов и сборов в течение определенного периода времени, применяемый в случаях, установленных Налоговым кодексом РФ и принимаемыми федеральными законами. При установлении специальных налоговых режимов элементы налогообложе ...

Состав и характеристика денежных потоков предприятия
Движение денежных средств, получаемых и расходуемых предприятием в наличной и безналичной форме, называют в финансовом менеджменте денежными потоками. Анализ существующих концепций, определяющих сущность денежных потоков, показал, что в учебно-практической и научной литературе отсутствуют не только ...

Финансовые особенности открытого и закрытого акционерных обществ
Акционерное общество (АО) - коммерческая организация, образуется путем объединения на паевой основе средств своих акционеров и относится к компаниям с ограниченной ответственностью, т. к отвечает по своим обязательствам только собственным капиталом. Имущественный риск акционеров ограничивается лишь ...

Навигация

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.forteg.ru