Денежно-кредитная политика ЦБ РФ на современном этапе

Финансовая информация » Денежно-кредитная политика » Денежно-кредитная политика ЦБ РФ на современном этапе

Страница 1

В основном центральные банки используют следующие инструменты денежно-кредитной политики:

1. Изменение норматива обязательных резервов;

2. Процентную политику центрального банка, то есть изменение механизма заимствования средств коммерческими банками у центрального банка или депонирования средств коммерческих банков в центральном банке;

3. Операции с ценными бумагами на открытом рынке.

1. Обязательные резервы представляют собой процентную долю от обязательств коммерческого банка. Эти резервы коммерческие банки обязаны хранить в Центральном банке. Если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, то это приводит к сокращению избыточных резервов коммерческих банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций. Это вызывает уменьшение денежного предложения. Если Центральный банк уменьшает норму обязательных резервов, то происходит расширение объёма предложения денег.

Сейчас Центральный Банк России проводит курс на выравнивание нормативов для счетов в иностранной и национальной валютах. В долгосрочном плане Центральный Банк России проводил политику, направленную на постепенное сближение нормативов обязательных резервов по привлеченным средствам на счетах в рублях и в иностранной валюте для всех банков, что ведет к увеличению денежного предложения. Центральный Банк России принял решение об устранении единого норматива обязательных резервов по привлеченным средствам в валюте России и в иностранной валюте в размере 5%. Совет директоров Банка России принял решение об установлении единого норматива обязательных резервов по всем кредитным организациям, включая Сбербанк России, по привлеченным средствам физических лиц в валюте Российской Федерации во вклады. Объем международных резервов Российской Федерации по состоянию на 11 апреля 2008 года составлял 511,8

млрд. долларов США, против 508,0

млрд. долларов США на 4 апреля 2008 года[15].

График 4. Динамика изменения обязательных резервов ЦБР за январь-апрель 2008 года[16].

Из графика 4. видно, что за январь-апрель ЦБР увеличил норму обязательных резервов на 117,7 млрд. руб., что приводит в сумме с другими элементами к сокращению денежной массы на 641,9 млрд. руб.

2. Процентная политика Центрального Банка проводится по двум направлениям: регулирование займов коммерческих банков у Центрального Банка и депозитная политика Центрального Банка, которая ещё может быть названа политикой учетной ставки или ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования – это процент под который Центральный Банк предоставляет кредиты финансово устойчивым коммерческим банкам, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка – процент, по которому Центральный Банк учитывает векселя коммерческих банков, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный Банк. Уменьшение её делает для коммерческих банков займы дешевыми. При получении кредита коммерческими банками увеличиваются их резервы, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении. И наоборот, увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными. Некоторые коммерческие банки, имеющие зёмные средства, пытаются возвратить их, так как эти средства становятся очень дорогими. Сокращение банковских резервов приводит к сокращению денежного предложения.

В начале февраля 2008 года ЦБР впервые за последние без малого 10 лет поднял ставку рефинансирования. В России в конце прошлого года произошёл значительный инфляционный всплеск. Он сопровождался достаточно высокими темпами экономического роста, значительным расширением объёмов кредитования и задолженности частного сектора – как финансового, так и нефинансового, то есть всеми теми явлениями, которые говорят об экспансии (в некотором роде перегреве) экономики. Если экономика показывает признаки перегрева, то одним из первых действий, которые должны быть реализованы, является повышение процентных ставок Центральным Банком. Ставка рефинансирования находится на уровне 10% годовых, а повышена на 0,25% годовых[17]. Это совсем небольшое относительное повышение. В данном случае Банк России расценивает ситуацию как изменившуюся, и практика быстрого расширения кредита должна быть пересмотрена. В этом смысл повышения процентной ставки. Возможны 2 сценария – либо снижение прибыльности и темпов роста стоимости акций банков и компаний, либо некое сужение бизнеса. Денежно-кредитная политика в виде политики процентных ставок должна производиться путем управления кредитной ставкой. Но сегодня наиболее активную роль в российской экономике играет депозитная ставка – в силу того, что из-за стабильности курса рубля внешние процентные ставки все еще ниже чем процентные ставки внутри страны, которые связаны с уровнем инфляции. Понижение депозитной ставки приведет к стимулированию кредитной экспансии и в конечном счете к стимулированию инфляции.

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

Особенности обращения ценных бумаг
Обращение ценных бумаг подразумевает переход исключительного права владения и пользования от одного владельца другому в результате заключения гражданско-правовой сделки, другими словами это процесс купли-продажи или другой формы, с соблюдение законодательных норм и правил, передачи права собственно ...

Организационные проблемы создания и функционирования игорных зон
Специалисты предсказывают большие сложности с введением в действие нового порядка организации игорного бизнеса в России. Согласно ст.71 Конституции РФ [1] в ведении Российской Федерации находятся: регулирование и защита прав и свобод человека и гражданина (п."в"); установление правовых ос ...

Порядок функционирования Казначейства России в условиях единого счета бюджета
Учет процесса казначейского исполнения бюджета в условиях функционирования ЕКС осуществляется следующим образом: для учета доходов органами федерального казначейства открываются два счета: счет 40101 «Налоги и сборы, распределяемые органами казначейства» и счет 40102 «Доходы федерального бюджета». ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru