Денежно-кредитная политика ЦБ РФ на современном этапе

Финансовая информация » Денежно-кредитная политика » Денежно-кредитная политика ЦБ РФ на современном этапе

Страница 3

Поэтому в денежно-кредитной политике следует различать краткосрочные и долгосрочные периоды. В краткосрочном периоде снижение ставки рефинансирования является «расширенной» мерой, в долгосрочном – сдерживающей.

В последние годы Центральный Банк РФ проводит политику снижения процентных ставок: в 2005 году ставка процента была снижена сначала до 8,58%(населению 10,53), в 2007 году повышена – до 8,77 (населению – 12,9%) %. С февраля 2008 года наблюдается рост процентной ставки в целях снижения инфляции. С февраля 2008 года ставка рефинансирования была повышена на 0,25% годовых.

Депозитные операции Центрального Банка позволяют коммерческим банкам получать доход от так называемых свободных, или избыточных, резервов, а Центральному Банку дают возможность влиять на размер денежного предложения. Ставки по этим операциям отражают изменение спроса на свободные ресурсы и соответствующую динамику рыночных ставок. Центральный Банк Российской Федерации с помощью указанных операций регулирует не только краткосрочную ликвидность, но и ликвидность в среднесрочном периоде. Центральный Банк России будет в дальнейшем использовать депозитные операции как инструмент оперативного изъятия излишней ликвидности банковской системы для повышения сбалансированности спроса и предложения в различных секторах финансового рынка.[18]

3. Операции Центрального Банка на открытом рынке в настоящее время являются в мировой экономической практике основным инструментом денежно-кредитной политики. Центральный Банк продаёт или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в том числе государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким инструментом регулирования кредитных вложений и ликвидности коммерческих банков. При жёсткой рестрикционной политике, результатом которой должен стать отток кредитных ресурсов с ссудного рынка Центральный Банк уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым увеличивая или уменьшая её отклонение от рыночного курса.

Если Центральный Банк покупает ценные бумаги у коммерческих банков, то он переводит деньги на их корреспондентские счета, таким образом увеличиваются кредитные возможности банков. Если же Центральный Банк продаёт ценные бумаги, то коммерческие банки со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым уменьшая свои кредитные возможности, то есть уменьшая предложение денег.

Операции на открытом рынке проводятся Центральным Банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.

Схема осуществления данных операций:

1. Если на денежном рынке наблюдается излишек денежной массы в обращении и Центральный Банк ставит задачу ограничить или ликвидировать этот излишек, Центральный Банк начинает активно предлагать ценные бумаги на открытом рынке населению и коммерческим банкам. Так как предложение государственных ценных бумаг увеличивается, то их рыночная цена падает, а процентные ставки по ним растут, возрастает спрос на них. Население начинает их покупать, что приводит к уменьшению резервов. Это соответственно приводит к уменьшению предложения денег, процентная ставка при этом растет;

2. Если на денежном рынке существует недостаток денежных средств в обращении, Центральный Банк начинает скупать правительственные ценные бумаги у банков и населения по выгодному для них курсу, то есть увеличивает спрос на государственные ценные бумаги. В результате их рыночная цена возрастает, а процентная ставка по ним падает, что приводит к активной продаже государственных ценных бумаг населением и банками. Это приводит к увеличению банковских резервов и увеличению денежного предложения. При этом процентная ставка падает.

Так же инструментами денежно-кредитной политики может выступать установление ориентиров роста денежной массы и валютное регулирование.

Управление наличной денежной массой представляет собой регулирование обращения наличных денег, эмиссию, организацию их обращения и изъятия из обращения, осуществляемые Центральным Банком.

В настоящее время Центральный Банк России проводит прогнозные расчеты кассовых оборотов, целью которых является определение потребности в наличных деньгах по стране в целом, по регионам и банкам. С помощью таких расчетов определяются объём и источники поступления наличных денег в кассы коммерческих банков и оборотные кассы Центрального Банка России, размеры и укрупненные направления выдачи наличных денег организациям и гражданам, а так же налично-денежный эмиссионный результат, то есть сумма выпуска наличных денег в обращение или их изъятия из обращения.

Под валютным регулированием понимается управление валютными потоками и внешними платежами, формирование валютного курса национальной денежной единицы. На валютный курс оказывает влияние множество факторов: состояние платежного баланса, экспорта и импорта, доля внешней торговли в валовом внутреннем продукте, дефицит бюджета и источников его покрытия, экономическая и политическая ситуация в стране и т. д. Реальный в конкретных условиях валютный курс может быть определен в результате свободных предложений по купле и продаже валюты на валютных биржах.

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

История развития системы России
Процесс становления налоговой системы, в более не менее цивилизованной форме, начался в России в конце XIX столетия, вызванный ростом государственных потребностей, в связи с переходом страны от прежнего натурального хозяйства к денежному. В течение 1881-1885 гг. была проведена налоговая реформа, в ...

Истребование документов
Еще один вид проверки, с которым фактически сталкивается налогоплательщик, - это так называемая "встречная проверка". Необходимо отметить, что с 1 января 2007 г. понятие "встречная проверка" исключено из Налогового кодекса РФ. На сегодня вместо встречной проверки предусмотрено и ...

Анализ текущей ликвидности организации
Анализ текущей ликвидности организации заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения. Первая группа (А1) включает в себя абсолютно ликвидные активы, таки ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru