Количественные методы

Финансовая информация » Методы оценки финансового и предпринимательского рисков » Количественные методы

Страница 3

Таким образом, в контексте решения основных экономических задач, методы теории вероятности можно свести к определению значений вероятности наступления событий, а также к выбору из возможных событий наиболее предпочтительного, опираясь на наибольшие из величин математического ожидания.

Другими словами, математическое ожидание какого–либо события равняется абсолютной величине данного события умноженной на вероятность его наступления.

Вероятность наступления события можно определить как объективным, так и субъективным методом.

Объективный метод определения вероятности основывается на вычислении частоты, с которой возникает какое-либо событие. Субъективный метод определения вероятности основывается на применении субъективных критериев, базирующихся на разнообразных предположениях. К подобным предположениям можно отнести:

- суждения оценивающего и его личный опыт;

- экспертные оценки;

- мнения финансовых консультантов и т.п.

Инвестор, который выбирает определенный портфель активов, также основывает свое решение на ожидаемой доходности, а также стандартном отклонении согласно следующей формуле:

,

где целевой показатель rp – ожидаемая доходность портфеля;

w0 – совокупная цена всех активов портфеля в базисный период;

w1 – конечная стоимость активов портфеля.

Существует несколько подходов при выборе наиболее оптимального для инвестора портфеля активов. Одним из наиболее популярных из них является теория портфеля (Г. Марковиц). Формула нахождения оптимального портфеля будет иметь вид:

Инвестору, как уже оговаривалось ранее, следует основывать свое решение по выбору портфеля согласно таким параметрам, как ожидаемая доходность, а также стандартное отклонение данного портфеля. После нахождения данных параметров основываясь на их соотношении, следует выбрать лучший из портфелей [2].

Ожидаемая доходность портфеля собой представляет средневзвешенное ожидание доходности входящих в его состав активов. Вклад каждого из активов зависит от доходности портфеля и от его доли в нем.

где – ожидаемая доходность портфеля;

xi – доля начальной стоимости портфеля, которая инвестирования в актив i;

ri – ожидаемая доходность финансового актива i;

n – число ценных бумаг в портфеле.

Помимо рассмотренных выше способов оценки риска в различной экономической литературе описываются также: Дельфи-модели, метод машинного моделирования Монте-Карло, метод VAR (Value-at-Risk), модель вероятности банкротства Альтмана и др.

Страницы: 1 2 3 

Другое по теме:

Функции налогов
Функция налога — это проявление его сущности в действии, способ выражения его свойств. Функция показывает, каким образом реализуется общественное назначение данной экономической категории как инструмента стоимостного распределения и перераспределения доходов государства. Отсюда возникает главная ра ...

Рекомендации для улучшения финансового плана предприятия
По результатам анализа финансового плана, объема производства и продажам ООО “Лада на Мурмане" можно сделать следующие выводы. План производства и продажа продукции предприятием перевыполнен по всем показателям: по реализации продукции - на 29,1 тыс. руб., по объему товарной продукции - на 26, ...

Базовые концепции финансового менеджмента
Финансовый менеджмент базируется на ряде взаимосвязанных фундаментальных концепций, развитых в рамках теории финансов. Концепция (от лат. conceptio - понимание, система) представляет собой определенный способ понимания и трактовки какого-либо явления. С помощью концепции или системы концепций выраж ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru