Количественные методы

Финансовая информация » Методы оценки финансового и предпринимательского рисков » Количественные методы

Страница 3

Таким образом, в контексте решения основных экономических задач, методы теории вероятности можно свести к определению значений вероятности наступления событий, а также к выбору из возможных событий наиболее предпочтительного, опираясь на наибольшие из величин математического ожидания.

Другими словами, математическое ожидание какого–либо события равняется абсолютной величине данного события умноженной на вероятность его наступления.

Вероятность наступления события можно определить как объективным, так и субъективным методом.

Объективный метод определения вероятности основывается на вычислении частоты, с которой возникает какое-либо событие. Субъективный метод определения вероятности основывается на применении субъективных критериев, базирующихся на разнообразных предположениях. К подобным предположениям можно отнести:

- суждения оценивающего и его личный опыт;

- экспертные оценки;

- мнения финансовых консультантов и т.п.

Инвестор, который выбирает определенный портфель активов, также основывает свое решение на ожидаемой доходности, а также стандартном отклонении согласно следующей формуле:

,

где целевой показатель rp – ожидаемая доходность портфеля;

w0 – совокупная цена всех активов портфеля в базисный период;

w1 – конечная стоимость активов портфеля.

Существует несколько подходов при выборе наиболее оптимального для инвестора портфеля активов. Одним из наиболее популярных из них является теория портфеля (Г. Марковиц). Формула нахождения оптимального портфеля будет иметь вид:

Инвестору, как уже оговаривалось ранее, следует основывать свое решение по выбору портфеля согласно таким параметрам, как ожидаемая доходность, а также стандартное отклонение данного портфеля. После нахождения данных параметров основываясь на их соотношении, следует выбрать лучший из портфелей [2].

Ожидаемая доходность портфеля собой представляет средневзвешенное ожидание доходности входящих в его состав активов. Вклад каждого из активов зависит от доходности портфеля и от его доли в нем.

где – ожидаемая доходность портфеля;

xi – доля начальной стоимости портфеля, которая инвестирования в актив i;

ri – ожидаемая доходность финансового актива i;

n – число ценных бумаг в портфеле.

Помимо рассмотренных выше способов оценки риска в различной экономической литературе описываются также: Дельфи-модели, метод машинного моделирования Монте-Карло, метод VAR (Value-at-Risk), модель вероятности банкротства Альтмана и др.

Страницы: 1 2 3 

Другое по теме:

Анализ финансового состояния предприятия
Информационной базой для анализа финансового состояния предприятия являются формы бухгалтерской отчетности ООО КФ «Слада» за 2008, 2009, 2010 год: - №1 «Бухгалтерский баланс» (см. Приложение 1); - №2 «Отчет о прибылях и убытках» (см. Приложение 2); Опираясь на отчетность, можно получить представлен ...

Российский опыт в сравнении с зарубежным
В Германии, по сравнению с Россией, широко развита система льготных кредитов за счет бюджетов земель и беспроцентные ссуды для приобретения имущества. Для стимулирования создания рабочих мест и привлечения высококвалифицированных кадров предусмотрены доплаты к зарплате за счет государственных средс ...

Формирование финансовой системы
Период становления и развития финансовой системы ПМР наполнен множеством социальных, исторических, экономических и политических событий, которые, образовав сложное переплетение, привели в 1990 году к крутому повороту в истории нашего государства – возрождению приднестровской государственности. [6, ...

Навигация

Copyright © 2020 - All Rights Reserved - www.forteg.ru