Структура накопления и накопленные проблемы

Финансовая информация » Инвестиционный климат в России: проблемы и пути их решения » Структура накопления и накопленные проблемы

Страница 1

Инвестиционный процесс в рыночном хозяйстве – один из наиболее интересных и сложных объектов исследования. Он хуже всего поддается прогнозированию, особенно в фазах кризисов. Изменения спроса, стоимости капитала, параметров внутренней устойчивости фирмы всегда порождали резкие колебания объемов инвестиций наряду с прибылями, курсами акций, процентными ставками, хотя их взаимосвязи менялись по мере развития и усложнения рыночного хозяйства. В период затянувшегося трансформационного кризиса резкий спад инвестиций и растущий износ фондов в России оказались одними из самых серьезных проблем. В условиях длительного экономического подъема они приобрели еще большее значение, поскольку от их решения зависит успешность страны в глобальной конкуренции. В настоящее время загрузка мощностей в ключевых отраслях промышленности и экономики в целом близка к критической, дальнейшее развитие возможно только на основе эффективных вложений и модернизации производственных активов (рис. 1).

Задача трансформации инвестиционного процесса при переходе от планового хозяйства к рыночному в нашей стране все еще не решена. Потребление населения, государственные расходы, экспорт и импорт могут осуществляться и в самой неблагоприятной институциональной среде, но для инвестиций требуется сложная комбинация факторов как внутренних, так и внешних. Во время любого кризиса именно инвестиции сокращаются сильнее всего, поскольку они финансируются в значительной мере за счет прибыли и займов и направлены на будущее увеличение дохода при принятии серьезного коммерческого (и не только) риска. Как показывают расчеты, единственным аналогом российского кризиса 1990-х гг. была Великая депрессия в США в начале 1930-х гг., когда объем инвестиций снизился также на 80%, что свидетельствует о системном характере обоих кризисов.

Рис. 1- Динамика инвестиций в основной капитал и доля инвестиций в машины и оборудование в общем объеме инвестиций, 1990-2007 гг.

(в %)

В 2007 г. величина капиталовложений в России возросла примерно на 20%. До этого в течение семи лет экономического подъема они также росли быстрее динамики ВВП, но от столь низкого уровня, что их объем все еще далек от предкризисного значения. Норма накопления впервые достигла нормального показателя – 21% (см. табл. 1). Но в странах Центральной и Восточной Европы на него вышли 10 лет назад. [3]

И инвесторы, и наблюдатели согласны с тем, что в России сложился не очень благоприятный инвестиционный климат. Из этого можно сделать два вывода. Первый состоит в том, что вопреки тяжелейшему кризису либерализация коммерческой деятельности освободила экономику от плановой «смирительной рубашки» и удержала накопление на уровне выше 16% ВВП. Второй вывод: если полтора десятилетия нет инвестиционного бума, то, значит, не сформировалась связка «корпоративный контроль – конкурентная среда».

Таблица 1 - Основные показатели инвестиционных процессов в экономике России, 2000-2007 гг.

(млрд. руб.)

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007*

ВВП (трлн. руб.)

Валовое накопление основного капитала

Инвестиции в основной капитал

Иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции

Кредиты и долговые ценные бумаги

7,3

1232

1165

308

125

256

8,9

1689

1505

416

116

349

10,8

1939

1762

620

125

520

13,2

2432

2186

911

208

747

17,0

3131

2865

1167

271

922

21,6

3837

3611

1517

370

1189

26,9

4957

4581

1498

372

1141

33,0

6940

6385

2813

639

2081

Справочно, % ВВП

Валовое накоплении основного капитала

Сбережения

Иностранные инвестиции

Прямые иностранные инвестиции

16,9

34,2

4,2

1,7

18,9

31,1

4,7

1,3

17,9

31,9

5,7

1,2

18,4

33,1

6,9

1,6

18,4

33,8

6,8

1,6

17,7

34,5

7,0

1,7

18,4

34,2

5,6

1,4

21,0

34,2

8,5

1,9

Страницы: 1 2

Другое по теме:

Валовой доход домашних хозяйств
Доходы домашнего хозяйства (валовой доход) – это часть национального дохода, создаваемая в процессе производства и предназначенная для удовлетворения материальных и духовных потребностей членов домохозяйства. Эти доходы должны возместить трудовые затраты, т.е. все физические и умственные способност ...

Целевое назначение фонда накопления
Создание фонда накопления, как и многих других денежных фондов, обязательно, если предусмотрено учредительными документами предприятия, где указано решение о направлении прибыли в эти целевые фонды. Зачастую указанный порядок нарушается, что приводит к отсутствию четко выработанных ориентиров в про ...

Зарубежный опыт анализа финансовых результатов от реализации продукции, работ, услуг
В зарубежных странах широко используется методика маржинального анализа финансовых результатов. Большой интерес к ней проявляется и в нашей республике. В отличие от методики анализа прибыли, которая применяется на отечественных предприятиях, она позволяет более полно учесть взаимосвязи между показа ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru