Особенности анализа финансового состояния предприятия за рубежом

Финансовая информация » Финансовая устойчивость и деловая активность предприятия » Особенности анализа финансового состояния предприятия за рубежом

Страница 3

Расчет факторов влияния на рентабельность активов и финансовую устойчивость ЗАО «Каммеханомонтаж» за 2007 − 2008г.г. произведем по факторной модели с использованием метода абсолютных разниц:

ROA1 = Δх1·х2пр·х3пр·х4пр·х5пр = −184,54 · 0,01 · 0,71 · 3,39 · 3,26 = −14,48

ROA2 = х1от·Δх2·х3пр·х4пр·х5пр = −25,71 · (−0,05) · 0,71 · 3,39 · 3,26 = 10,09

ROA3 = х1от·х2от·Δх3·х4пр·х5пр = −25,71 · (−0,04) · 0,22 · 3,39 · 3,26 = 2,50

ROA4 = х1от·х2от·х3от·Δх4·х5пр = −25,71 · (−0,04) · 0,93 · (−1,97) · 3,26 = −6,14

ROA5 = х1от·х2от·х3от·х4от·Δх5 = −25,71 · (−0,04) · 0,93 · 1,42 · (−5,11) = −6,94

ROA = −14,48 + 10,09 + 2,50 + (−6,14) + (−6,94) = −14,98 %

Аналогично произведем расчет факторов влияния на рентабельность активов и финансовую устойчивость ЗАО «Каммеханомонтаж» за 2008 − 2009 годы:

ROA1 = Δх1·х2пр·х3пр·х4пр·х5пр = 36,82 · (−0,04) · 0,93 · 1,42 · (−1,85) = 3,60

ROA2 = х1от·Δх2·х3пр·х4пр·х5пр = 11,11 · 0,12 · 0,93 · 1,42 · (−1,85) = −3,26

ROA3 = х1от·х2от·Δх3·х4пр·х5пр = 11,11 · 0,08 · 0,13 · 1,42 · (−1,85) = −0,30

ROA4 = х1от·х2от·х3от·Δх4·х5пр = 11,11 · 0,08 · 1,06 · 0,76 · (−1,85) = −1,32

ROA5 = х1от·х2от·х3от·х4от·Δх5 = 11,11 · 0,12 · 0,93 · 1,42 · (−1,85) = 15,75

ROA = 3,60 + (−3,26) + (−0,30) + (−1,32) + 15,75 = 14,47 %

Полученные результаты факторов влияния на прирост рентабельности и финансовую устойчивость ЗАО «Каммеханомонтаж» систематизированы в таблице 3.3.

Таблица 3.3 − Факторы влияния на прирост рентабельности и финансовой устойчивости ЗАО «Каммеханомонтаж»

Факторы

Изменения (+, −)

2008г.

2009г.

Коэффициент финансового рычага

−14,48

3,60

Коэффициент финансовой независимости

10,09

−3,26

Коэффициент покрытия обязательств оборотными активами

2,50

−0,30

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов

−6,14

−1,32

Рентабельность продаж по прибыли до налогообложения, %

−6,94

15,75

Итого влияние на изменение рентабельности активов факторов ΔROA, %

−14,98

14,47

Как видно из таблицы 3.3, действие факторов было неоднозначным. Так, значительное положительное влияние на рентабельность активов оказало в 2009г. по сравнению с 2008г. повышение прибыли до налогообложения, в результате чего рентабельность активов повысилась на 15,75%. Так же позитивное влияние на рентабельность активов оказало действие финансового рычага. Вне зависимости от действия других факторов, включенных в аналитическую модель, за счет роста финансового рычага в отчетном году на 36,82, ЗАО «Каммеханомонтаж» повысило рентабельность активов на 3,60%. Вместе с тем коэффициент финансового рычага, достигший в 2009 году 11,11, свидетельствует о повышении степени финансовых рисков, росте зависимости от заемных средств. Следует заметить, что рекомендуемый средний уровень коэффициента финансового рычага с точки зрения поддержания оптимальной финансовой независимости составляет единицу.

Увеличение оборотных активов и заемного капитала в 2009г. по сравнению с 2008г. отразилось негативно в части снижения коэффициента покрытия обязательств оборотными активами на 0,30%. Факт увеличения коэффициента оборачиваемости оборотных активов с 1,42 (в 2008г.) до 2,18 (в 2009г.), оказало благоприятное воздействие и на рентабельность активов, в связи с чем она возросла на 14,47%. Резкое повышение в 2009г. собственного капитала и совокупных активов повлияло на значительное снижение коэффициента финансовой независимости до 3,26 с 10,09%.

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

Управление дебиторской задолженностью организации
С падением покупательной способности денежной единицы по тем или иным причинам связано различие между номинальной (то есть "бумажной") и реальной величиной денежных доходов, полученных или предполагаемых к получению за определённый период времени. Для установления реальной величины денежн ...

Понятие сущность и структура инвестиционных рисков
Инвестиционный риск — это риск обесценивания капиталовложений из-за действий государственных органов власти и управления. Цель управления инвестиционным портфелем состоит в увеличении его рыночной стоимости. Важным критерием отбора акций портфеля является уровень доходности акций. Но высокая ожидае ...

Перспективы развития налогообложения имущества
В ходе проводимой налоговой реформы отменены некоторые виды налогов и сборов и существенно трансформированы сохраняющиеся налоги. Определенные изменения произошли и в системе имущественного налогообложения организаций. Концепция имущественных налогов предусматривает постепенный переход к налогообло ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru