Операции на открытом рынке

Финансовая информация » Денежно-кредитная политика, ее эффективность » Операции на открытом рынке

Страница 2

Таким образом, операции, осуществляемые российским Центро­банком на открытом рынке, довольно своеобразны. Нетривиальность инструментов денежного рынка еще более осложняет выработку стра­тегий, а также реализацию тактических мероприятий, направленных на приостановление спада промышленного производства и сдержива­ние инфляции.

В 1999году Банк Росси продолжил расматривать операции на открытом рынке в качестве важного инструмента денежно-кредитной политики. Учитывая накопленный в предкризисный период положительный опыт применения даного инструмента, предполагалось использовать для таких операций какь правительственные ценные бумаги, так и облигации Банка России.

Полномасштабному использованию операций с ценными бумагами в 1999 году препятствовали следующие факторы. Во-первых, была продлена до 2 квартала 1999 года процедура новации по государственным ценным бумагам, что создавало неопределенность у участников рынка. Во-вторых, сложившейся уровень доходности полсе новации не соответствовал в полной мере ожиданиям участников рынка, в результате чего объемы операций сохранялись на невысоком уровне. В-третьих, в связи с юридической незавершеностью процедуры выпуска Банком России собственных ценных бумаг и их эмиссия была приостановлена до ноября 1999 года.

Все это не дало Банку России возможности в полной мере реализовать имеющийся у него потенциал в области операций с ценными бумагами на открытом рынке.

Тем не менее в 1999 году Банк России продолжил работу по развитию операций на открытом рынке, в частности по ведению междилерского РЕПО. Целью подобных операций было предоставление участникам рынка возможности более оперативного регулирования своей ликвидности без использования кредитов со стороны Центрального банка РФ. Банком России был подготовлен ряд нормативных документов, регламентирующих проведение подобных операций. Однако они практически не использовыалисьь из-за проблемы обеспечения сделок РЕПО вследствии низкой ликвидности рынка ГКО-ОФЗ, а также роста избыточной ликвидности у кредитноых организаций, что временно снизило их интерес к возможности привлечения краткосрочных займов.

В 2000 году Банк России собирается направить усилия на формирование более гибкой системы инструментов денежно-кредитной политики, которая бы соответствовала изменениям макроэкономической среды, сруктуры финансового рынка, банковской платежной и расчетной систем. А также совместно с Правительством РФ активно воздействовать на улучшение экономических условий, в которых осуществляется денежно-кредитная политика, а именно создание благоприятной среды для активного функционирования рынка межбанковских кредитов, восстановления доверия к государственым ценным бумагам со стороны российских и иностраных инвесторов и укрепления на этой основе такого важного сегмента финансового рынка, как рынок государственных долговых обязательств.

В текущем году Банк Росии предполагает расширить спектр применяемых на открытом рынке операций и увеличить их объем. Этому, в частности, должно способствовать появление новых ликвидных инструментов, в том числе ценных бумаг Банка России и долговых обязательств Министерства финансов РФ. Большое внимание уделяется развитию операций междилерского РЕПО, которые рассматриваются как наиболее действенный инструмент с точки зрения достижения оперативных целей денежно-кредитной политики.

Страницы: 1 2 

Другое по теме:

Возникновение и развитие банковской конкуренции
Некоторые признаки конкурентного поведения можно найти у самых первых банков средневековья и даже у древних прообразов кредитных институтов, но о реальной банковской конкуренции до второй половины XIX века говорить не принято. С одной стороны, это обусловлено экономическими причинами: банков было о ...

Принципы организации безналичных расчетов
Безналичный платежный оборот в стране организуется на основе определенных принципов. Принципы организации расчетов – основополагающие начала их проведения. Соблюдение принципов в совокупности позволяет обеспечить соответствие расчетов предъявляемым требованиям: своевременности, надежности, эффектив ...

Налоговая база
Согласно положениям статьи 210 НК РФ при определении налоговой базы по НДФЛ учитываются все доходы налогоплательщика, которые он получил или право на распоряжение которыми у него возникло, в любой форме: - денежной; - натуральной; - в виде материальной выгоды. Их дохода налогоплательщика организаци ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru