Методология анализа эффективности использования финансовых потоков

Финансовая информация » Финансовая стратегия компании » Методология анализа эффективности использования финансовых потоков

Страница 1

В основе управления финансовыми потоками лежит концепция денежного кругооборота. Например, деньги конвертируются в запасы, дебиторскую задолженность и обратно в деньги, замыкая цикл движения оборотного капитала компании.

Когда финансовый поток уменьшается или перекрывается полностью, возникает явление неплатежеспособности. Недостаток денежных средств компания может ощутить даже в том случае, если формально она остается прибыльной (например, нарушаются сроки платежей клиентами компании). Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства.

Финансовый поток - это разница между доходами и затратами субъекта экономики, выраженная в разнице между полученными и сделанными платежами. В целом это сумма нераспределенной прибыли компании и ее амортизационных отчислений, сберегаемых для формирования своего источника денежных средств на будущее обновление основного капитала. Иными словами, финансовый поток – это чистая сумма денег, фактически полученная компанией в данном периоде [38].

Анализ движения финансовых потоков – это, по существу, определение моментов и величин притоков и оттоков денежной наличности. Цель анализа финансовых потоков заключается, прежде всего, в анализе финансовой устойчивости и доходности компании. Его исходным моментом является расчет финансовых потоков, прежде всего, от операционной (текущей) деятельности.

Финансовый поток характеризует степень самофинансирования компании, ее финансовую силу, потенциал, доходность.

Финансовое благополучие компании во многом зависит от притока денежных средств, обеспечивающих покрытие ее обязательств. Отсутствие минимально-необходимого запаса денежных средств может указывать на финансовые затруднения. Избыток денежных средств может быть знаком того, что компания терпит убытки.

Анализировать финансовые потоки удобно с помощью отчета о движении денежных средств. Согласно международному стандарту IAS7 этот отчет формируется не по источникам и направлениям использования средств, а по сферам деятельности компании - текущей, инвестиционной и финансовой. Он является основным источником информации для анализа финансовых потоков.

Составными частями отчета о движении денежных средств является поступление и выбытие денежных средств в разрезе текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании.

Текущая деятельность включает воздействие на денежные средства хозяйственных операций, оказывающих влияние на размер профита компании. К этой категории относятся такие операции как реализация товаров (работ, услуг), приобретение товаров (работ, услуг), необходимых в производственной деятельности компании, выплата процентов за кредит, выплаты по заработной плате, перечисления налогов [33, С. 162].

Под инвестиционной деятельностью понимают приобретение и реализацию основных средств, ценных бумаг, выдачу займов и т.д.

Финансовая деятельность включает получение от собственников и возврат собственникам средств для деятельности компании, операции по выкупленным акциям и др.

Составление отчета о движении денежных средств предполагает:

- определение денежных средств в результате текущей деятельности компании;

- определение денежных средств в результате инвестиционной деятельности компании;

- определение денежных средств в результате финансовой деятельности компании [37, С. 121].

Для этого используются данные баланса и отчета о прибылях и убытках.

Отчет о прибылях и убытках показывает насколько прибыльной была для компании деятельность в анализируемом периоде, но он не может показать поступление и выбытие денежных средств в текущей, инвестиционной и финансовой деятельности компании. Отчет о прибылях и убытках составляется по методу начисления, когда доходы/расходы признаются в периоде их возникновения, а не в периоде поступления/выбытия денежных средств.

Для того чтобы выявить движение денежных средств необходимо трансформировать отчет о прибылях и убытках. При этом используются корректировки, в соответствии с которыми доходы признаются только в размере фактически полученных денежных средств, а расходы в объеме фактических выплат.

Существуют два метода трансформации отчета о профитах и убытках: прямой и косвенный.

При прямом методе cash flow трансформируется каждая статья отчета о профитах и убытках, в процессе чего определяется фактическое поступление денежных средств и фактический затрата. При косвенном методе не предполагается трансформация каждой статьи отчета о профитах и убытках. Согласно этому методу отправной точкой расчета является величина годовой прибыли (убытка) за анализируемый отчетный период, которую корректируют, прибавляя все расходы, не связанные с движением денежных средств (например, амортизационные отчисления), и вычитая все доходы, не связанные с финансовыми потоками [38].

Перед составлением отчета о движении денежных средств, прежде всего, необходимо выяснить, какая статья баланса на протяжении, по крайней мере, двух периодов являлась источником образования финансового потока и какая вызывала его издержки. Это делается при помощи таблицы, показывающей источники образования и потребления фондов компании. Сначала рассчитывается изменение каждой балансовой статьи, после чего данное изменение относится в источники или потребление денежных фондов в соответствии со следующими правилами.

Страницы: 1 2 3 4

Другое по теме:

Разработка рекомендаций по укреплению ликвидности и платёжеспособности
Целевым, результирующим показателем в рамках разработки мер по укреплению платёжеспособности принимаем коэффициент текущей ликвидности. Исходя из алгоритма расчёта данного показателя очевидно, что для улучшения его значения целесообразно наращивание оборотного капитала и сокращение краткосрочных об ...

Структура и стоимость капитала
финансовый менеджмент капитал дивидендный Привлечение того или иного источника финансирования связано для предприятия с определенными затратами: акционерам необходимо выплачивать дивиденды, банкам - проценты по кредитам и т.д. Общая сумма средств, которую необходимо уплатить за использование опреде ...

Специальные налоговые режимы
Специальный налоговый режим - особый порядок исчисления и уплаты налогов и сборов в течение определённого периода времени, применяемый в случаях и в порядке, установленных Налоговым кодексом и принимаемыми в соответствии с ним федеральными законами.[1] Современное налоговое законодательство предусм ...

Навигация

Copyright © 2019 - All Rights Reserved - www.forteg.ru