Финансовая политика организации по формированию оборотных активов и их финансированию, определяет структуру денежных потоков организации, объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соответственно и их оттока; объемы страховых запасов отдельных видов активов; уровень доходности финансовых инвестиций, а соответственно и объем денежного потока по полученным процентам и дивидендам.
Оптимизации денежных потоков составляет основу обеспечения сбалансированности объемов положительного и отрицательного их видов. На результаты хозяйственной деятельности организации отрицательное воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
Дефицит денежных средств приводит:
к задержкам в выплате заработной платы;
к росту кредиторской задолженности перед поставщиками и бюджетом;
к росту доли просроченной задолженности по кредитам банков;
к снижению ликвидности активов предприятия;
к увеличению длительности производственного цикла из-за несвоевременной поставки сырья и комплектующих.
Внутренние причины дефицита денежных средств:
падение объема продаж вследствие потери одного или более крупных потребителей или недостатков в управлении ассортиментом продукции;
недостатки в системе управления финансами, т.е. слабое финансовое планирование, отсутствие оптимальной организационной структуры финансовых служб, отсутствие управленческого учета, потеря контроля за затратами, низкая квалификация кадров.
Внешние причины дефицита денежных средств:
кризис неплатежей;
не денежные формы расчетов;
конкуренция со стороны других товаропроизводителей;
рост цен на энергоносители;
потери от
экспорта из-за заниженного обменного курса;
изменение налогового законодательства;
высокая стоимость заемных средств;
влияние инфляции.
управление временно свободное денежное
Выделяют краткосрочные и долгосрочные меры, принятие которых позволит увеличить поток денежных средств (таб.1).
Таблица 1 - Меры увеличения потока денежных средств
Меры |
Увеличение притока денежных средств |
Уменьшение оттока денежных средств |
Краткосрочные |
Продажа или сдача в аренду вне-оборотных активов. Рационализация ассортимента продукции. Реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты. Использование частичной предоплаты. Привлечение внешних источников краткосрочного финансирования. Разработка систем скидок для покупателей. |
Сокращение затрат Отсрочка платежей по обязательствам. Использование скидок поставщиков. Пересмотр программы инвестиций. Налоговое планирование. Вексельные расчеты и взаимозачеты. |
Долгосрочные |
Дополнительные эмиссии акций и облигаций. Реструктуризация предприятия - ликвидация или выделение бизнес-единицы. Поиск стратегических партнеров. Поиск потенциального инвестора. |
Долгосрочные контракты, предусматривающие скидки или отсрочки платежей. Налоговое планирование |
Чтобы принять решение о продаже или сдаче в аренду какого-либо имущества, следует:
определить затраты и выгоды, связанные с владением активами;
оценить возможные дополнительные (альтернативные) издержки;
рассмотреть налоговые аспекты отчуждения;
оценить условия сдачи в аренду и доход в реальном выражении;
оценить затраты на сдачу активов в аренду и связанные с ней
риски;
рассмотреть налоговые аспекты арендных отношений.
Продажа дает одномоментный приток денежных средств, а сдача в аренду обеспечивает регулярный приток денег в течение периода аренды.
Стимулирование притока денежных средств осуществляется за счет следующих внешних источников финансирования:
Другое по теме:
Группы инвестиционных рисков
Все операции на рынке с ценными бумагами сопряжены с рисками: снижения доходности, прямых финансовых потерь, упущенной выгоды. Систематический риск - риск падения ценных бумаг в целом. Представляет собой общий риск на все вложения в ценные бумаги. Анализ этого риска сводится к оценке того, стоит ли ...
Модель Марковица
Одними из основных базовых моделей формирования портфеля ценных бумаг являются модель Марковица. Подход Г. Марковица начинается с предположения, что инвестор в настоящий момент времени имеет конкретную сумму денег для инвестирования. Эти деньги будут инвестированы на определенный промежуток времени ...
Структура накопления и накопленные проблемы
Инвестиционный процесс в рыночном хозяйстве – один из наиболее интересных и сложных объектов исследования. Он хуже всего поддается прогнозированию, особенно в фазах кризисов. Изменения спроса, стоимости капитала, параметров внутренней устойчивости фирмы всегда порождали резкие колебания объемов инв ...